康達新材2018年2月12日發布公告稱，與某軍工電子通信領域企業簽訂《年度合作意向性協議》，將為其提供電子通信領域設備。此外，公司擬收購必控科技68%股權，收購完成后公司將持有必控科技97%股權。必控科技承諾2017-2019年扣非后歸母凈利潤為2600、3400、4600萬元。必控科技與公司協同效應明顯，公司環氧灌封膠可應用于必控科技的產品封裝，PI泡沫與必控科技在渠道、研發領域也有望充分合作。近日簽訂的此項重大協議及收購必控科技，顯示了公司邁入國防軍工電子領域的堅定信心。

康達新材為國內膠粘劑龍頭企業，是中國膠粘劑和膠粘帶工業協會的副理事長單位。公司主要從事結構膠粘劑的研發和生產，目前擁有環氧樹脂膠、丙烯酸酯膠、聚氨酯膠、SBS膠等多種類型。2017年受限電、項目審批與并網收緊以及風電上網電價下調的影響，風電行業持續低迷，環氧樹脂膠H1銷量下滑近50%；同時由于聚氨酯膠主要原料價格暴漲，公司2017年1-9月銷售毛利率明顯下滑。

下游回暖，上游好轉，公司業績有望迎來反彈。近期風電行業回暖趨勢明顯，公司環氧樹脂結構膠銷量有望迎來增長。上游MDI供需格局有所緩解，同時公司產品價格陸續提升，公司毛利率有望明顯改善。2017年在上游MDI價格大漲的情況下，行業內部分企業陸續退出，公司市占率有所提升，公司聚氨酯復膜膠有望量價齊升。此外，公司光伏用丁基材料有望實現突破，增厚公司業績。

轉型軍工，PI泡沫空間巨大。公司已經目前具備大規模高質量的PI生產能力，2016年首次實現批量銷售，未來有望實現放量銷售。在國防軍工的大力持續發展以及石棉的替代需求下，公司PI泡沫市場空間巨大。